Piyasalar çıldırdı! Halka arzlarda 194 milyar dolar rekor – Yapay zeka balonu geliyor mu?
İşte haber arkadaşlar, piyasalar adeta kaynıyor. Bu yılın ilk yarısında küresel halka arz hacmi 194 milyar dolara fırlamış. Evet yanlış duymadınız, 194 milyar dolar! EY danışmanlık şirketinin verilerine göre bu rakam 2025’in aynı dönemine göre tam üç kat artmış. Geçen yıl ne kadardı biliyor musunuz? İşte o da aşılmış durumda. Yani millet parayı koyuyor, halka arzlara akın ediyor. Ama işin ilginci bu patlamanın ardında yapay zeka şirketleri var.
Neredeyse herkesin dilinde aynı soru: “Bu kadar para nereye gidiyor?” Bakın, en büyük pay ABD’ye gitmiş. Halka arzlardan elde edilen gelirin devasa kısmı Amerika’da toplanmış, ikinci sırada ise Çin var. Ama asıl çarpıcı olan şu: SpaceX’in haziran ayında yaptığı 86 milyar dolarlık halka arz, küresel toplamın neredeyse yarısını tek başına oluşturmuş. 86 milyar dolar! Bu ne demek biliyor musunuz? Yani bir şirket, dünyanın geri kalanının yaptığı kadar para toplamış.
Hisse piyasaları böyle bir hareketlilik görmemişti. Covid-19 salgını sonrası merkez bankaları piyasaları fonlamıştı o dönemi hatırlayın. İşte o günlerden bu yana böylesi bir coşku yoktu. Renaissance Capital’in kıdemli stratejisti Matthew Kennedy, AFP’ye konuşmuş. Diyorki: “Bu yoğun talep çılgınlığı, şu anda faaliyet gösteren birkaç sektörde yoğunlaşıyor. Yapay zeka, teknoloji, belki havacılık-savunma, belki biyoteknoloji…” Yani herkes aynı kapıya yönelmiş durumda.
Teknoloji şirketlerinin yapay zekayı geliştirmek ve kullanıma sunmak için yüzlerce milyar dolara ihtiyacı var. Borç piyasaları ve özel finansman bu ihtiyacı karşılamaya yetmiyor. PwC France’tan Philippe Kubisa, yatırımcıların yaklaşımını şöyle anlatmış: “Yatırımcılar arasında yapay zekanın uzun vadeli bir ekonomik ihtiyaca karşılık geldiği ve yatırım yapmak için zamanın şimdi olduğu yönünde bir inanç var.” Yani kimse geri kalmak istemiyor, herkes atılım yapmanın tam zamanı diye düşünüyor.
Yıl başından bu yana en yüksek hacimli 10 halka arzın 8’i ABD’de gerçekleşmiş. Bunların yarısı da teknoloji hisselerinde uzmanlaşan Nasdaq’ta yapılmış. EY’nin halka arz danışmanı Cedric Garcia, Donald Trump’ın göreve başlamasından bu yana finansal düzenlemeleri gevşeten tedbirlerin halka arzları kolaylaştırdığını söylemiş. Garcia’ya göre Trump, kasımda yapılacak ara seçimlerden önce mümkün olduğunca çok şirketin halka arz edilmesini istiyor. “Demokratların zaferi bu tedbirleri tehdit edebilir” demiş. Yani siyaset de işin içinde.
Gelelim yılın ikinci yarısına. ABD’nin önde gelen iki yapay zeka girişimi OpenAI ve Anthropic’in halka arzları bekleniyor. Toplam değerleri yüzlerce milyar doları bulabilir. Bunlar devasa rakamlar arkadaşlar. Yapay zeka sadece ABD’de değil, Çin’de de halka arzları destekliyor. Pekin ile Washington arasındaki gerginlik sürerken sermaye hareketlerine daha sıkı kısıtlamalar gelmiş. Garcia, mevcut koşullarda ABD’de finansman sağlayacak Çin şirketlerinin Hong Kong’a yöneldiğini belirtmiş. Hatta Hong Kong borsası ocaktan bu yana 48 milyar dolar toplamış. Bu tutar son beş yılın en iyi performansı olabilir.
Yapay zeka çipi üreticisi Nvidia’nın tedarikçisi Victory Giant’ın 3 milyar dolarlık halka arzı, 2026’da dünya genelinde dördüncü sıraya yerleşmiş. Çinli yapay zeka girişimleri DeepSeek, Moonshot AI, Baidu’nun çip iştiraki Kunlunxin ve Zhongji Innolight da halka arz sürecine katılmayı bekliyormuş. Yani liste uzadıkça uzuyor.
Ama herkes bu kadar iyimser değil. Bazı piyasa aktörleri bu ivmenin patlamaya hazırlanan bir yapay zeka balonuna dönüşebileceğinden kaygılanıyor. Sektörle bağlantılı hisseler birkaç aydır bu endişelerle sarsılıyor. PwC’den Kubisa, devasa işlemlerin piyasadaki likiditeyi tüketebileceğini, arzın talebi aşabileceğini ve bunun fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğini söylemiş. EY’den Garcia ise finansal balonun patlaması veya fiyatların uzun süre düşmesi halinde halka arz akışının kuruyabileceğini ifade etmiş. Hatta SpaceX’in hisse fiyatı temmuz ortasından bu yana halka arz başlangıç değerinin altında seyrediyor. İlk işaretler bunlar mı acaba?
ABD ve Çin dışındaki bölgelerde teknoloji halka arzları zayıf kalmış. Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgesi yalnızca 16 milyar dolar toplamış, geçen yılla aynı seviyede. Ama Avrupa savunma sektöründeki sınırlı hareketlilikten yararlanmış. Çek silah şirketi CSG’nin Amsterdam borsasındaki halka arzı 4,47 milyar dolara ulaşmış ve dünya genelinde üçüncü sıraya yerleşmiş. Savaş ekonomisi her yerde kendini gösteriyor.
Neyse arkadaşlar, bakalım önümüzdeki aylarda bu balon patlayacak mı yoksa daha da büyüyecek mi? Yapay zeka şirketleri bu kadar parayı kaldırabilecek mi? Yoksa herkes elinde patlak hisselerle mi kalacak? İşte böyle bir ortamda piyasalar kapasitesini sınıyor. Gelişmeleri takip ediyoruz…
Kaynak: Orijinal Haber
